PHẦN BAĐẦU TƯ VÀO TÀI SẢN KỸ THUẬT SỐ
Chương 12Có phải đã quá muộn để mua bitcoin?
Giá của Bitcoin kể từ khi thành lập đã tăng 87.000.000%. Việc tăng như vậy xảy ra một lần nữa là điều không thể. Tuy nhiên, mức tăng lớn vẫn hoàn toàn có thể xảy ra - đặc biệt là khi bạn so sánh lợi nhuận tiềm năng với các loại tài sản khác, thường chỉ rơi vào một chữ hoặc hai chữ số (ở mức thấp) hàng năm.
Vì vậy, chúng ta không nên tập trung vào quá khứ mà là tương lai. Giá tương lai của bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác có thể là bao nhiêu?
Nhiều người dự đoán rằng đồng bitcoin sẽ còn tăng trưởng mạnh mẽ hơn nữa, cho rằng loại tài sản mới nổi này vẫn đang ở giai đoạn đầu. Giám đốc quỹ đầu tư tỷ phú Steve Cohen nói: “Mặc dù thị trường [tài sản kỹ thuật số] hiện là loại tài sản trị giá 2 nghìn tỷ đô la, chúng ta vẫn đang trong giai đoạn đầu của việc áp dụng thể chế”. Cựu Chủ tịch Công ty Chứng khoán Prudential, George Ball, gọi tài sản kỹ thuật số là “rất hấp dẫn” và dự đoán “nhiều người sẽ đầu tư vào loại tài sản này”. CIO của BlackRock về mảng Thu nhập cố định, Rick Rieder, nói rằng bitcoin có thể sánh ngang với vàng như một phương tiện lưu trữ giá trị chính. Ông chủ của ông ta, Giám đốc điều hành BlackRock, Larry Fink, nói, “Bitcoin sẽ tồn tại.” Và Niall Ferguson, giáo sư lịch sử kinh tế tại trường Đại học Stanford, nói rằng cơ hội đầu tư tốt nhất sau đại dịch là bitcoin.
Các chiến lược gia của JPMorgan do Nikolaos Panigirtzoglou đứng đầu cho biết bitcoin có thể tăng lên 140.000 đô la. Cố vấn chiến lược Tiburon dự đoán là 150.000 đô la. Tom Fitzpatrick, người đứng đầu toàn cầu của Citibank Technicals, cho biết bitcoin sẽ tăng lên 318.000 đô la. Guggenheim cho biết đồng tiền này sẽ đạt 400.000 đô la. Quỹ đầu tư ARK Invest đưa ra con số 500.000 đô la. Nền tảng Forex Suggest cho biết giá của bitcoin sẽ là 1 triệu đô la vào năm 2025. Và Jurrien Timmer, Giám đốc vĩ mô toàn cầu của công ty Fidelity Investments, cho biết giá bitcoin sẽ là 1 triệu đô la vào năm 2030 và 1 tỷ đô la vào năm 2038. (Đó không phải là lỗi đánh máy của tôi đâu. Một. Tỷ. Đô. La.)
Một điều ngạc nhiên nhỏ đó là Hiệp hội các Hội đồng Quản trị các Trường Đại học và Cao đẳng cho biết tài sản kỹ thuật số đã “sản sinh ra hàng trăm triệu phú, và tỷ phú và thậm chí là có thể tạo ra những tỷ tỷ phú đầu tiên trên thế giới trong vòng một thập kỷ tới”. Tổ chức rất hứng thú bởi vì những người giàu có mới đó sẽ đóng góp lớn cho các khoản tài trợ của trường đại học.
Vào năm 2018, Inigo Fraser Jenkins đã công kích bitcoin. Điều đó rất đáng chú ý vì ông ta là trưởng nhóm chiến lược danh mục đầu tư của công ty AllianceBerntein, một công ty quản lý đầu tư toàn cầu với khối tài sản 631 tỷ đô la đang được quản lý. Nhưng vào năm 2021, trong một bài nghiên cứu được phân phối cho khách hàng của công ty, Fraser Jenkins đã viết, “Tôi đã thay đổi suy nghĩ về vai trò của bitcoin trong việc phân bổ tài sản”. Quyết định của ông đã được thúc đẩy bởi nhiều sự phát triển, bao gồm đại dịch, những thay đổi trong chính sách của chính phủ, mức nợ liên bang và những lựa chọn đa dạng hóa mới cho các nhà đầu tư trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Giờ đây, Bitcoin đóng vai trò trong việc phân bổ tài sản.
Phần lớn sự nhiệt tình dành cho bitcoin là do quy luật cung và cầu. Giá cát rẻ vì có quá nhiều và nhu cầu của người dùng ít. Kim cương đắt vì hiếm nhưng lại được nhiều người ao ước.
Hình 12.1
Bitcoin cũng trở nên khan hiếm khi nhu cầu tăng lên, vì vậy giá của bitcoin cũng tăng lên. Hãy xem xét điều này: Có 47 triệu triệu phú trên thế giới. Nếu mỗi người trong số họ chỉ mua một đồng bitcoin thì họ sẽ không thể tiếp tục mua được nữa. Đó là bởi vì chỉ có khoảng 14 triệu bitcoin được cho là tồn tại vào thời điểm hiện tại và giới hạn số lượng bitcoin chỉ là 21 triệu. Nếu mọi triệu phú bắt đầu kêu gọi những người khác mua bitcoin, giá của bitcoin chắc chắn sẽ tăng - có lẽ là tăng đáng kể.
Còn đối với những người dân Mỹ thì sao? Có bao nhiêu người trong số họ muốn bitcoin? Vào năm 2009, câu trả lời là “không ai cả”. Đến năm 2021, 17% người Mỹ sở hữu bitcoin và dự kiến đến năm 2029, sẽ có 90% số người sở hữu. Bạn giả sử điều gì có thể xảy ra với giá của một tài sản khi nguồn cung của nó là cố định nhưng nhu cầu lại tăng lên đến 530%?
Mọi thứ vẫn còn rất sơ khai, ngay cả đối với các cố vấn tài chính. Cho đến nay, chỉ có 14% trong số họ đã thêm bitcoin vào danh mục đầu tư của khách hàng, theo tạp chí Financial Advisor - nhưng 26% khác nói rằng họ đã có kế hoạch bắt đầu, tăng gấp ba lần tỷ lệ tham gia. Nếu đúng, thì sẽ có một nửa số cố vấn sẽ đề xuất bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác vào cuối năm 2022. Tiburon Strategic Advisors cho biết các cố vấn đang quản lý 8 nghìn tỷ đô la tài sản của nhà đầu tư, và nếu tất cả các cố vấn đó chỉ cần đặt 1% tài sản của khách hàng vào bitcoin, thì 80 tỷ đô la sẽ tràn vào thị trường, số tiền đó bằng 8% vốn hóa thị trường của bitcoin tại thời điểm này. Nếu nhu cầu mua vé xem một buổi hòa nhạc đột ngột tăng lên 8%, bạn nghĩ điều gì sẽ xảy ra với giá của những tấm vé đó?
Các cố vấn tài chính và người quản lý tài sản giới thiệu tài sản kỹ thuật số cho khách hàng là những người thông minh: họ sẽ chia sẻ doanh thu phí được tạo ra bằng cách quản lý những tài sản này. Phí bao nhiêu? Tổng cộng là 4,6 tỷ đô la trong 5 năm tới, theo như Broadridge Financial Solutions.
Đó chưa là gì cả. Khảo sát vào năm 2021 của Ernst & Young và Intertrust cho thấy 31% các nhà quản lý quỹ đầu tư cho biết họ sẽ thêm tài sản kỹ thuật số vào danh mục đầu tư của mình vào năm 2023, chiếm khoảng 7,2% danh mục đầu tư của họ vào năm 2025. Khảo sát của Intertrust cho thấy dòng vốn vào là 312 tỷ đô la, một sự gia tăng bằng khoảng một phần ba tổng giá trị của bitcoin tại thời điểm này.
Quá muộn rồi ư? Không hề.