K
hi viết Currency Wars (Các cuộc chiến tra tiền tệ) vào năm 2011, tôi đã chẩn đoán nhiều mối nguy hiểm khác nhau trong hệ thống tài chính và đã dự liệu những bước đi cụ thể mà các nhà hoạch định chính sách có thể thực hiện để giảm thiểu những nguy cơ đó. Tôi đã trình bày nhiều cách để đảo ngược những sai lầm chính sách tiền tệ và tài chính trên thế giới, đặc biệt ở Hoa Kỳ. Giọng điệu của tôi cảnh báo nhưng đầy hy vọng. Tôi đặc biệt nhấn mạnh rằng đã muộn, nhưng không phải là quá muộn, để khắc phục những thiệt hại do các ngân hàng gây ra và khôi phục lại hệ thống tài chính để có thể hỗ trợ thương mại thay vì cố gắng vắt kiệt nó.
Trong hai năm rưỡi kể từ khi tôi hoàn thành Currency Wars (Các cuộc chiến tiền tệ), tình hình đã thay đổi rất nhiều – nhưng không phải theo chiều hướng tốt hơn. Giới tinh hoa, những người thời trước luôn sẵn sàng hy sinh, thì nay chỉ biết phục vụ bản thân. Thế giới đã vượt qua thời điểm còn có nhiều triển vọng cho những vụ hạ cánh mềm; không có lối thoát nào để dễ dàng trốn chạy khỏi những sai lầm chính sách đã ăn sâu bám rễ. Tất cả những gì còn lại là những lựa chọn khó khăn.
Một đợt lạm phát nhẹ ở mức trung bình, có thể tự duy trì và nâng đỡ tất cả những con thuyền bằng ảo giác tiền tệ là một hy vọng hão huyền. Chỉ có lạm phát cao, giảm phát, bất ổn, vỡ nợ và đàn áp. Không ai dự đoán được con đường và kết quả chính xác, nhưng có thể dự đoán được những hậu quả nghiêm trọng. Những hậu quả này có thể diễn ra sau những khoảng thời gian dài đáng kể, nhưng quy trình cơ bản thì đã bắt đầu rồi.
Sự sụp đổ của đồng đô-la và sự sụp đổ của hệ thống tiền tệ quốc tế thực chất là một. Những mối đe dọa đối với đồng đô-la đang ở khắp mọi nơi - niềm tin mất dần, chiến tranh tài chính, các cuộc nổi dậy trong khu vực, lạm phát phi mã và nhiều hơn nữa. Chúng đang ngày càng lan rộng hơn và thậm chí có thể hội tụ với nhau, như lạm phát làm xói mòn niềm tin và khuyến khích kẻ thù trong một vòng lặp phản hồi thu nạp năng lượng như một cơn bão trên vùng biển ấm.
Các nhà hoạch định chính sách có thể không cảnh giác với những mối nguy hiểm xung quanh đồng đô-la, nhưng người tiết kiệm và các nhà đầu tư có ý nghĩa tốt hơn. Chúng ta dễ dàng cảm nhận được một đợt thủy triều theo đuổi tài sản hữu hình đang ngày càng dâng cao.
Có thể là quá muộn để cứu vãn đồng đô-la, nhưng nó không phải là quá muộn để bảo tồn tài sản. Chúng ta đang sống trong một hệ thống tiền tệ thế phẩm đã đến giai đoạn kết thúc. Trong thời đại của chúng ta, vàng đã trở thành đồng thau. Đã quá muộn để quay trở lại với những giá trị thực chất dựa trên lòng tin tưởng.